[亞洲新聞資訊] 蘇伊士的封鎖突顯了亞洲容易受到干擾的脆弱性

西亞的經濟與全球海上貿易密切相關。從東北亞出口巨人的港口航行的貨船為北美和歐洲的消費者提供服務,而亞洲的大部分能源和自然資源都是通過海上到達的。根據貿發會議的數據,全球海運出口量的40%以上是在亞洲,而該區域約佔所有進口量的60%。儘管海上貿易具有巨大的價值,但貨物的及時,及時流動仍然取決於少數狹窄,高度擁擠且具有戰略脆弱性的緊要關頭,最著名的是蘇伊士和巴拿馬運河以及海峽,如霍爾木茲和馬六甲。
上週二,這艘400米,224,000噸的Ever Ever貨船在蘇伊士運河停泊,不可避免地引起了整個全球經濟的擔憂,儘管該船現已停泊,運輸又恢復了,但將再次提醒亞洲國家此類貿易動脈的風險繼續存在。運河的西行每日流量價值超過50億美元,向東行的流量約為45億美元,這些數字不言而喻。但是,封鎖如何影響了亞洲的能源供應?會有更大的經濟影響嗎?這對於將來的替代運輸路線意味著什麼?為了了解更多信息,我與亞太地區各經濟和商品團隊的WoodMac分析師進行了交談。對亞洲的經濟影響和鐵路的潛在上行空間

與東盟國家和日本相比,中國和印度將感受到蘇伊士封鎖的直接影響。與歐洲的貿易分別佔中國和印度貿易總額的20%和17%。同時,與歐洲的貿易僅佔東盟各縣和日本貿易總額的10%。

甚至在Ever Ever漂浮之後,封鎖仍持續了將近一個星期,並且至少還要花一周的時間來清除積壓的訂單,導致交貨計劃損失了大約兩週的時間。鑑於某些製造商的這段時間接近庫存天數,這對供應鏈構成了風險,並將對其他許多製造商產生連鎖反應。我希望這會在4月和5月的貿易數據中反映出來,並且可能導致某些亞洲國家的第二季度GDP低於預期。

封鎖將對歐洲和亞洲之間的工業品和消費品產生最大的影響。亞洲國家的出口大部分位於全球供應鏈的上游,為歐洲眾多製造業提供了支持。這有可能造成中斷,並可能降低這些部門的產量,包括歐洲的汽車製造業。

關鍵要點:遵循意料之外的後果法則,我認為該封鎖可以使中歐鐵路的擴張受益。僅在今年的一月和二月,就有2000多列火車從中國運送到歐洲,因此中國熱切希望這一增長成為“一帶一路”倡議的一部分。儘管與2019年相比,2020年中國至歐洲的鐵路貨運量增長了57%,但中歐鐵路僅相當於海運貿易的0.5%。

蘇珊·蘇伊士亞太區高級經濟學家
周燕婷對原油進口的要求不高,但支持亞洲產品出口

亞洲僅依靠蘇伊士運河的原油進口量的3-5%,主要是從歐洲和里海進口的原油,因此,當務之急是更多地關注對價格的影響而不是數量。我預計,對原油絕對價格的短期影響將是最小的,因為原油貿易流量的重組將支持運河兩岸的需求。亞洲買家可以通過從霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)從中東進口更多原油來應對破壞。同時,我預計歐洲煉油廠將用更多的大西洋盆地供應來替代一些中東原油。原油價格差異進行了調整以支持這種動態,迪拜原油與布倫特原油的價格上漲。

石油產品的故事有些不同。亞洲在結構上缺少石腦油作為石化原料和燃料油來運輸。我們估計,這些產品的亞洲進口量中約有10-20%是通過蘇伊士運河運輸的,因此,封鎖導致亞洲這些產品的市場趨緊。

但這並不是所有的單向交通。通常,亞洲中間餾分油(柴油和噴氣燃料)的出口的10-20%是通過蘇伊士運河到達西方市場的。這些燃料的產品庫存在亞洲已經高漲,而進一步清除這些進入大西洋盆地的出口的任何進一步拖延,將對亞洲中間餾分油價格形成下行壓力。

關鍵要點:儘管受到封鎖的短期影響,但我預計煉油廠或託運人不會根據此事件在結構上改變其選擇和運營。亞洲的買家仍然更加擔心其他路線(例如霍爾木茲海峽和馬六甲海峽)而不是蘇伊士運河受到干擾。鑑於該地區對原油的進口依賴程度超過80%,該事件還強調了在亞洲擁有戰略石油儲備(SPR)的重要性。

亞太地區石油研究封鎖研究總監Sushant Gupta
再次強調了液化天然氣向亞洲過渡的風險

蘇伊士運河約佔全球液化天然氣貿易的8%。在封鎖之前,March每天每天都有少量貨物往返雙向。伍德·麥肯奇(Wood Mackenzie)的VesselTracker顯示一艘液化天然氣船Golar Tundra,該船於3月21日在埃及的伊德庫(Idku)裝船,並被“困”在運河內,並過往亞洲。在南部入口處,拉希達(Rasheeda)正在等待從卡塔爾運送的貨物過境。我們確定至少有八艘LNG液貨船,包括滿載和壓載,目前在地中海,預計在緊接堵塞後的兩天內會通過運河。

這種破壞對液化天然氣市場的影響正在逐漸明朗。而且,儘管在事件開始時蘇伊士運河附近只有少量的液化天然氣貨物,但更多的人已經預訂了運輸運河的槽位,即使情況得到解決,也會造成瓶頸。但是,由於我們正進入液化天然氣市場的淡季,因此這次事件發生的時間是偶然的,因為它對價格的影響比巴拿馬的影響要小。